“零卡、零糖主義”精準(zhǔn)切中了當(dāng)代消費(fèi)者健康化、高端化的飲食需求，催生了當(dāng)前國(guó)內(nèi)百億代糖市場(chǎng)規(guī)模，產(chǎn)業(yè)鏈上游的代糖生產(chǎn)商因此充分享受到了市場(chǎng)擴(kuò)容帶來(lái)的紅利。
在交上營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)水平雙增的半年報(bào)答卷之后，華康股份（605077.SH）開(kāi)始籌劃新產(chǎn)能。日前，公司發(fā)布公告擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過(guò)9.9億元，用于100萬(wàn)噸玉米深加工健康食品配料項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資24.79億元。
鈦媒體APP注意到，面臨行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，華康股份積極加碼產(chǎn)能和品類的補(bǔ)充，上市以來(lái)動(dòng)作頻頻。實(shí)際上，在歷經(jīng)兩年風(fēng)口期之后，入局0糖賽道的玩家也在增多，各家公司紛紛提出了擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃，市場(chǎng)供應(yīng)量已經(jīng)趨于飽和。
募資9.9億元加碼功能性糖醇
華康股份發(fā)布公告稱，擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過(guò)9.9億元，用于100萬(wàn)噸玉米深加工健康食品配料項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資24.79億元。另?yè)?jù)公告，今年8月，華康股份曾與浙江定海工業(yè)園區(qū)簽訂200萬(wàn)噸玉米深加工健康食品配料項(xiàng)目的投建協(xié)議，上述可轉(zhuǎn)債即為一期項(xiàng)目募集資金。
華康股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于玉米深加工，圖片截取自公告
據(jù)了解，該項(xiàng)目主要以玉米為原料，在擴(kuò)充公司現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能的同時(shí)，將分期逐步建設(shè)麥芽糖漿、葡萄糖漿、甘露糖醇、聚葡萄糖、食品用變性淀粉、抗性糊精、阿洛酮糖等新產(chǎn)品生產(chǎn)線，涵蓋功能性糖醇、淀粉糖及膳食纖維等多種健康食品配料產(chǎn)品。
隨著社會(huì)整體消費(fèi)觀念的改變和生活水平的提高，人們的飲食消費(fèi)逐漸由溫飽型向營(yíng)養(yǎng)型、保健型轉(zhuǎn)變。在這種背景下，功能性糖醇作為低熱量、不致齲齒、對(duì)人體健康有益的甜味劑，越來(lái)越受到人們的喜愛(ài)，廣泛用于食品、飲料、日化等諸多領(lǐng)域，直接推動(dòng)了功能性糖醇產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)國(guó)外市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Global Industry Analysts 在 2022 年 7 月發(fā)布的《Polyol Sweeteners - Global Market Trajectory & Analytics》數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2022 年全球功能性糖醇市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 46 億美元，2026 年預(yù)計(jì)將達(dá)到 59 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為 6%，保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
基于未來(lái)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的需求和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，華康股份認(rèn)為該項(xiàng)目在擴(kuò)充公司現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能的同時(shí)豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得公司能夠提供差異化的產(chǎn)品，不僅充分滿足全球客戶和合作伙伴多樣化的產(chǎn)品需求，增強(qiáng)公司對(duì)下游客戶的服務(wù)能力，還不懼單品周期變動(dòng)。同時(shí)，縱向完善上游供應(yīng)鏈布局，保障主要原材料供應(yīng)，以降低原材料市場(chǎng)環(huán)境變化所造成的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，鞏固夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。
擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作頻頻，提升規(guī)模
華康股份主營(yíng)功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的業(yè)務(wù)模式，成為全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇及晶體麥芽糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一。
受益于當(dāng)代消費(fèi)者健康化、高端化的飲食需求，全國(guó)乃至全球范圍內(nèi)無(wú)糖類產(chǎn)品數(shù)量實(shí)現(xiàn)高增，代糖行業(yè)乘風(fēng)而上，龍頭企業(yè)先后IPO走向資本市場(chǎng)。2021年2月，華康股份在上海證券交易所主板掛牌上市。
華康股份IPO時(shí)相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，圖片截取自招股書(shū)
據(jù)了解，公司在2021年上市時(shí)，IPO募投項(xiàng)目包括“年產(chǎn)3萬(wàn)噸木糖醇技改項(xiàng)目”“年產(chǎn)3萬(wàn)噸山梨糖醇技改項(xiàng)目”和“粘膠纖維壓榨液綜合利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”。
鈦媒體APP注意到，華康股份在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中終止“粘膠纖維壓榨液綜合利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，并變更募集資金投入“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇建設(shè)項(xiàng)目” 。
華康股份曾表示，隨著赤蘚糖醇市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，除了原有廠家技改擴(kuò)建外，肯定會(huì)有新的廠家進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，在一定時(shí)期內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必將會(huì)較為激烈。新增赤蘚糖醇等產(chǎn)品，有助于公司進(jìn)一步豐富產(chǎn)品系列，滿足市場(chǎng)多樣化需求，增強(qiáng)與客戶合作的寬度和黏度。
公告顯示，“年產(chǎn)3萬(wàn)噸山梨糖醇技改項(xiàng)目”和“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇建設(shè)項(xiàng)目”均以投產(chǎn)。
此外，為擴(kuò)大公司麥芽糖醇的生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，去年，公司審議通過(guò)了《關(guān)于新增 2 萬(wàn)噸/年結(jié)晶麥芽糖醇節(jié)能擴(kuò)產(chǎn)技改項(xiàng)目的議案》。該項(xiàng)目將于年內(nèi)完成，屆時(shí)將新增結(jié)晶麥芽糖醇 20000 噸/年、副產(chǎn)品液體麥芽糖醇 6000 噸/年。
據(jù)公告信息，鈦媒體APP不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)華康股份有木糖醇產(chǎn)能2.9萬(wàn)噸、山梨糖醇產(chǎn)能5萬(wàn)噸、麥芽糖醇產(chǎn)能2.3萬(wàn)噸，果葡糖漿7萬(wàn)噸，赤蘚糖醇產(chǎn)能3萬(wàn)噸。
業(yè)績(jī)方面，半年報(bào)顯示，今年上半年，華康股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.50億元、歸母凈利潤(rùn)1.42億元，同比分別增長(zhǎng)29.92%、22.67%。
截至2022年6月末，公司短期借款較上年末增加164.17%至3.17億元，長(zhǎng)期借款為1.80億元，較上年末的0.20億元大幅增加。
對(duì)此，公司表示，隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司淀粉及輔助材料等原材料采購(gòu)增加，導(dǎo)致應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款及長(zhǎng)期借款增加，同時(shí)公司為應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)，主動(dòng)增加了淀粉備貨，庫(kù)存充足，導(dǎo)致應(yīng)付賬款及短期借款增加。
另外值得注意的是，截至6月末，公司存貨較去年同期由2.17億元增加73.73%至3.77億元。同時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率較去年同期由2.97%同比下降至2.61%。
頭部玩家均擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)速
實(shí)際上，在歷經(jīng)兩年風(fēng)口期之后，入局0糖賽道的玩家也在增多，各家公司紛紛提出了激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃，市場(chǎng)供應(yīng)量或已經(jīng)趨于飽和。
1月，保齡寶在投資者調(diào)研中披露，在生產(chǎn)上，公司擬定增項(xiàng)目包括3萬(wàn)噸赤蘚糖醇、3萬(wàn)噸阿洛酮糖及應(yīng)用解決方案研發(fā)中心項(xiàng)目，現(xiàn)已開(kāi)工建設(shè)明年部分投產(chǎn)。投產(chǎn)后其產(chǎn)能將達(dá)6萬(wàn)噸/年。而2021年其產(chǎn)能已從年初1.7萬(wàn)噸增加至年終的3萬(wàn)噸……
同為去年上市的三元生物在回復(fù)投資者調(diào)研時(shí)透露，“公司目前有8.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，募投項(xiàng)目5萬(wàn)噸產(chǎn)能尚未投產(chǎn)，產(chǎn)能總計(jì)13.5萬(wàn)噸?！?/p>
百龍創(chuàng)園在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司投資建設(shè)的“年產(chǎn)30000噸可溶性膳食纖維項(xiàng)目”、“年產(chǎn)15000噸結(jié)晶糖項(xiàng)目”、“年產(chǎn)20000噸功能糖干燥項(xiàng)目”按計(jì)劃進(jìn)度正常推進(jìn)中。
此外，還有一些非上市企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)能也并不小。比如寧晉縣玉鋒實(shí)業(yè)集團(tuán)相關(guān)人員在接受媒體采訪時(shí)就表示，公司的赤蘚糖醇產(chǎn)能可達(dá)16萬(wàn)噸，主要應(yīng)用領(lǐng)域在食品加工行業(yè)，像糕點(diǎn)、巧克力、糖果、飲料、保健品等。
除了新增產(chǎn)能外，代糖企業(yè)的合作、投資、并購(gòu)也步履不停。
去年12月18日，華康股份公告披露收購(gòu)高密同利制糖有限公司100%股權(quán)，公司就該收購(gòu)曾表示，擇機(jī)通過(guò)并購(gòu)重組方式收購(gòu)成熟的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過(guò)外延式并購(gòu)的途徑，進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展賽道，以達(dá)到完善產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)大公司規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率及增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力等目的。
1月21日，金禾實(shí)業(yè)與合成生物學(xué)平臺(tái)型企業(yè)弈柯萊生物科技（上海）股份有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將推動(dòng)合成生物技術(shù)在甜味劑領(lǐng)域的深度應(yīng)用，未來(lái)聯(lián)合開(kāi)發(fā)新一代代糖。
另一方面，紅極一時(shí)的代糖產(chǎn)品隨著進(jìn)入企業(yè)越來(lái)越多，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑。曾經(jīng)供不應(yīng)求的赤蘚糖醇在去年5月價(jià)格一度飆漲至3.8萬(wàn)元一噸，在維持了三個(gè)月的高價(jià)之后，局面急轉(zhuǎn)而下，一路走低，有市場(chǎng)消息稱，當(dāng)前赤蘚糖醇公開(kāi)報(bào)價(jià)11000元/噸，已接近成本線。
隨著新增產(chǎn)能的不斷落地，可以預(yù)見(jiàn)的是，代糖這一細(xì)分行業(yè)不僅產(chǎn)品的品類會(huì)越來(lái)越多，價(jià)格也會(huì)隨市場(chǎng)成熟而回歸理性浙江清澈環(huán)保設(shè)備有限公司專業(yè)銷售不銹鋼水箱產(chǎn)品寧波不銹鋼水箱寧波水泵寧波消防泵產(chǎn)品寧波空氣能熱水系統(tǒng)寧波太陽(yáng)能熱水系統(tǒng)廠家浙江清澈環(huán)保設(shè)備有限公司專業(yè)銷售不銹鋼水箱產(chǎn)品寧波不銹鋼水箱寧波水泵寧波消防泵產(chǎn)品寧波空氣能熱水系統(tǒng)寧波太陽(yáng)能熱水系統(tǒng)廠家
